Ponieważ bitcoin nie jest kreowany na zasadzie fiat, to nie można efektywnie użyć go do kredytowania. Co wydaje się wadą BTC. Ale może jest inaczej?

Bank udziela firmie kredytu. W tym celu tworzy z niczego odpowiednią ilość pieniądza – i to jest fiat money, pieniądz generowany na zasadzie fiat, czyli „niech się stanie”. Firma po umówionym czasie zwraca kredyt bankowi i w tym momencie tamta ilość pieniądza znika, zostaje wykasowana. (Tak, jak poprzednio została stworzona.) Pozostają odsetki, których bank nie kasuje, bo są jego zyskiem, i te pieniądze poprzez różne wydatki banku wchodzą do ogólnego obiegu, powiększając ogólną ilość pieniądza. Wielu autorów, w tym np. Yuval Noah Harari, którego książkę „Od zwierząt do bogów” czytałem niedawno, uważa ten mechanizm udzielania kredytu i finansowania gospodarki z kredytu i na kredyt, za podstawowy napęd powiększającej się gospodarki i rozrastającej się cywilizacji.

Teraz o bitcoinie i ogólnie kryptowalutach. Bitcoin nie jest fiat money: nie ma żadnego banku ani innej instytucji, która by powoływała do istnienia kolejne ilości bitcoinów tylko dlatego, że tak jej wolno – dlatego, że ma od rządu licencję na tworzenie pieniądza. Porcje bitcoina są wyliczane i jest to proces matematyczny odbywający się w sieci, bardzo podobny do procesów przyrody, np. do rośnięcia zboża na polu lub przybywania ryb w oceanie. Wartość bitcoina bierze się z rynku: bitcoin tyle jest wart, ile można zań kupić; na razie jest porównywany z walutami lokalnymi, np. dolarem US lub złotym polskim, ale miłośnicy kryptowalut wierzą, że przyjdzie moment, kiedy kryptowaluty wyprą pieniądze lokalne z rynku.

Spopielający się meteoryt czy bomba energii?
Ilustracja z: “Bitcoin’s Final Boss”, Daniel Jeffries, 06-12-2017
witryna https://hackernoon.com/; obraz oryginalny»

Ale czy można udzielać kredytu w bitcoinach? Powiedzmy, że chcę sfinansować jakieś przedsięwzięcie, które, jak ufam, przyniesie mi zysk. Pożyczam od kryptowalutowego banku umówioną ilość bitcoinów, za rok je zwracam plus odsetki. Ale krypto-bank, ponieważ nie ma licencji na kreowanie bitcoinów (i nie może jej mieć, w żaden sposób!), musi mi wydać, tzn. przelać na moje konto, już istniejące bitcoiny, które zaposiadł wcześniej. Dopóki mu nie zwrócę pożyczki, bank tych bitcoinów mieć nie będzie, będzie biedował i czekał, aż mu dług zwrócę.

Tymczasem zwykły czyli fiatowy bank w ciągu tego samego roku mając taki sam własny kapitał, tylko nie w BTC, ale w USD lub PLN, udzieli takich kredytów dziesięć – lub podobna liczbę wynikającą z zasady częściowej rezerwy.

Z powyższego widać, że kryptowaluty źle się nadają do finansowania gospodarki. Nie mogą być aż tak sprawnym jej silnikiem, jak fiat money.

Rozwiązanie, jakie mi przychodzi, mogłoby być takie, że istnieją dwie waluty. jest bitcoin (lub inna kryptowaluta) i ten służy jako rezerwa. Po drugie, istnieje i jest w użyciu waluta pochodna, generowana na zasadzie fiat i służąca do kredytowania przedsięwzięć. Byłaby to waluta mająca, powiedzmy, 10% lub 1% pokrycia w bitcoinie. Podobne to jest do praktyki częściowego pokrycia w złocie, czyli czegoś, co już było i co światowa ekonomia zarzuciła. Więc w końcu nie wiem, jak to będzie.